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机构:降息或临近 汽车拆解市场空间大种植

发布时间:2020-04-19 19:32:18 阅读: 来源:工作台厂家

机构:降息或临近 汽车拆解市场空间大

在恒生指数攀上6年新高、沪港通箭在弦上的背景下,A股涨势似乎前途光明。

但上周公布的7月经济数据,尤其是信贷和融资数据 大跳水 ,让市场惊出一身 冷汗 ,除了央行及时进行解读外,国务院发布的《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》也缓解了部分机构的担心,在一些机构看来,降息概率大幅增加。

除了沪港通概念股有望持续受到市场关注外,一些基本面出现了积极变化的行业,也值得投资者关注。比如出口超预期的磷肥、市场空间巨大的汽车拆解等。

大势风向

国泰君安:量宽仍将继续

上周公布的7月货币信贷和社会融资规模 跳水 ,让一些机构认为,本轮经济反弹暂告一段落。

国泰君安认为,8月以来地产销量降幅仍高、上旬发电增速转负,本轮经济反弹或已结束。国泰君安在研报中表示, 分行业看,偏上游的原油加工量增速下跌,中游的钢材降,但乙烯、水泥、有色产量增速上升;下游汽车和轿车产量增速回落,而地产销售再度负增长,下游行业的集体下滑值得警惕。

不过该机构同时认为,降息或已不远,量宽仍将继续。国泰君安表示, 在降低融资成本成为当前政府首要目标的背景下,降息概率大幅增加,而今年央行从年初开始通过SLF(常设借贷便利)规定了回购利率的上限,又在7月引导回购利率继续下降,给出的是一贯的降低利率的信号。我们认为未来有三种方式降低利率:一是继续下调正回购招标利率;二是下调贷款基准利率;三是通过行政方式引导商业银行降低首套房等优质信贷资产的利率。我们判断为了避免地产泡沫破灭引发的系统性金融风险,央行除了降息之外,PSL(抵押补充贷款)之类中国式量宽仍会持续。

驱动周期:中长期

重点关注:降息力度和方式

行业热点

两大因素引发磷肥反弹

磷肥曾经是产能过剩行业,但今年上半年出口猛增,改善迹象明显。

中信证券认为两大因素引发磷肥板块盈利的底部反弹机会。首先,由于今年上半年磷肥价格持续降低,目前基本无囤货现象,行业整体已走入 去库存化 阶段。同时,港口库存降至同期低位。

其次,国内贸易商开始为秋季市场备肥,复合肥采购增多,市场货源偏紧,厂家目前无库存及销售压力;另一方面,原料硫磺、硫酸高位企稳,对一铵、二铵成本均形成一定支撑。中信证券预期磷肥市场稳中上涨态势将至少延续到9月末。

该机构指出,目前磷肥板块个股处于业绩底部,具有较强的安全边际。龙头公司产能规模大,产品涨价业绩弹性大。目前上游原材料都处于价格低位,以100万吨产能测算,每涨价100元/吨,将贡献业绩1亿元,龙头上市公司将充分受益于产品涨价带来的行业整体反弹。

在个股方面,中信证券推荐:新洋丰(龙头、辐射全国产业布局、200万吨磷肥产能),云天化(中国最大的磷矿采选企业、430万吨磷酸二铵产能、业绩弹性极大),兴发集团(资源优势、磷矿产能在300万吨以上、磷矿储量1.49亿吨),司尔特(硫铁矿资源前景看好),六国化工(化肥产能300万吨/年、资源优势)

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标签:降息 汽车拆解市场

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