跨境人民币融资之机上篇金融产品透析

人民币国际化的发展，拓宽了国内外企业客户的融资之路，银行应时而生了许多新的金融产品。说到底一个新业务品种既要照顾银行利益，也要贴近客户利益。在双赢的前提下，银行与客户之间才能达到一种和谐的关系。

【文章内容：】

产品概述

目前，市场中跨境人民币融资业务多以产品组合的形式满足企业的融资需求。以下就目前应用范围较广的三类跨境人民币融资业务的产品组合做一简要介绍。

以融资类保函或备用信用证为基础的融资组合

此类融资组合可分为内保外贷和外保内贷两种业务。内保外贷是指境内银行应境内企业的申请，为与境内企业具有业务往来的境外公司在境外银行的贷款业务提供担保。其具体操作为：境内企业以全额保证金或部分信用敞口作抵押，向银行申请跨境人民币担保，再由境内银行向境外受益人开立保函或备用信用证，为境外企业提供融资担保。外保内贷与内保外贷原理一致，方向相反。

以融资类保函或备用信用证为基础的融资业务的优势在于，境内外联动，有助于境内企业的海外子公司或交易伙伴在全球化投资、经营中拓宽资金来源渠道，获得融资便利；其局限性则在于，若保函受益人（即被担保行）人民币资金紧张，或境内银行在被担保行的授信额度用完，该类业务将无法办理。

以人民币远期信用证为基础的融资组合

该类融资组合分为人民币远期信用证直接融资（跨境人民币信用证+境外融资+NDF）和“进口开证+进口押汇+远期购汇还款”等表外融资组合。远期信用证期限一般为180天，最多不超过360天。

此类业务的优势在于，海外融资成本和购汇价格较低，在人民币升值的情况下企业仍可获得额外收益；境内银行则可获得一定比例的人民币保证金存款，且有贸易单据作支撑，业务风险可控。其局限性在于，该业务的成功办理是以境外银行接受境内银行开立人民币信用证为前提的，这就需要境内外银行和企业多方协调，业务操作流程复杂，手续繁琐；对企业资质要求较高，且需要提供一定比例的人民币保证金存款。

以海外代付、委托付款为基础的融资组合

海外代付主要做进口方向的海外代付。具体指国内银行根据企业即期支付需求，向银行的海外分支机构询价后，指令境外联行支付货款；企业办理远期购汇锁定汇率风险，到期购汇偿还境内银行。委托付款作为海外代付的替代产品，其结算方式适用于进口信用证、进口代收（含D/P和D/A）和电汇（T/T），境内进口企业向付款行承担第一性还款责任，境内分行承担第二性保付责任。

海外代付的业务优势在于，无需企业在境外开户，在融资规模紧张的情况下，企业获得资金更快捷。其局限性在于，目前列入表内核算，对企业财务报表有一定影响，对企业要求较高，需缴纳全额人民币保证金或在境内分行有授信额度；对于已缴纳足额保证金的客户，若境外融资利息等于或高于境内存款利息时，该业务将无法继续；由于借债主体是境内银行，因此资金占用境内银行与境外银行间的信用额度。

委托付款业务的优势在于，可为客户提供境外较低成本的融资；列入表外核算，不计入企业的财务报表，不占用银行的外债指标。其局限性在于，需纳入进口企业货物贸易项下的外债管理；若境外融资利息等于或高于境内存款利息时，该业务无法进行。

文章国际贸易融资

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